Schlagwort: KGV

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Der moderne Investor

In den letzten Monaten habe ich mir überlegt, ob meine Anlagestrategie (Value, buy and hold) noch dem entspricht, was ich repräsentiere.

Bereits hier im Artikel von 01.01.2021 habe ich mich damit beschäftigt, ob meine Anlagestrategie zeitgemäss ist. An der Universität und aus Sachbüchern habe ich gelernt, dass langfristig die beste Strategie ist, unterbewertete Unternehmen günstig (tiefes KGV, tiefes KBV) zu kaufen und möglichst für immer zu halten. Der Urvater dieser erfolgreichen Stragie ist Ben Graham, der Mentor von Warren Buffet. Die Strategie war in den letzen 50-60 Jahren sehr erfolgreich und hat sogar den Benchmark outperformt.

Die Frage, die ich mir nach 5 Jahren Investieren stelle ist jedoch, ob diese Strategie zeitlos ist, oder ob wir in einer neuen Zeit mit neueren, vielleicht erfolgreicheren Strategien leben. Unterbewertete Aktien zu kaufen ist immer gut, nur ist die Definition “unterbewertet” vielseitig. Das KGV und KBV setzten die Erträge im Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs. Ist dieser Wert kleiner als 20, gilt der Wert günstig. Ist der Wert drüber, gilt er als teuer.

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Adyen statt Wirecard

Der Wirecard Skandal hat mich noch lange beschäftigt. So sehr, dass ich mir jeden Tag die Nachrichten und den Aktienkurs anschaute. Mich hat die ganze Sache genervt. Das Versagen der Prüfer, der Bafin und natürlich die Gauner von Wirecard. Dann habe ich ein Interview gelesen, in dem gestanden ist, dass Wirecard schlimmer als Madoff sei. Fiktive Gelder wurden in fiktive Unternehmen gesteckt und es wurde Gewinn ausgewiesen. Nach dem Interview verkaufte ich alle meine Wirecard Aktien bei ca. 2.30 EUR. Ich war sehr erleichtert, obwohl ich ca -75% Verlust gemacht habe. Erstmals seitdem ich investiere, habe ich eine Aktie verkauft und das mit so viel Verlust. Es tut weh, aber lieber jetzt, am Anfang meines Anlagehorizonts, als wenn ich 60 Jahre alt bin.

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Soll ich meine Aktien verkaufen? Soll ich jetzt Aktien kaufen?

Ich schrieb diesen Beitrag Mitte Januar 2018, als die Aktienpreise von einem Rekordhoch zum anderen stiegen. Mittlerweile, anfangs Februar sind die Kurse eingebrochen. Der folgende Beitrag zeigt, dass dieser Einbruch nicht ganz unerwartet kam.

In den letzten Jahren, besonders aber in den letzten 2 Jahren sind die Aktienkurse rasant gestiegen. Der amerikanische S&P 500 Index (der die 500 grössten Aktien nach Marktkapitalisation der amerikanischen Börsen beinhaltet) hat im Januar 2018 die Rekordmarke von 2‘850 Punkten überschritten. Das ist mehr als 42% seit 2016. Auch der DAX (deutscher Aktienindex) hat ein allzeithoch im Januar 2018 erreicht. “Soll ich meine Aktien verkaufen? Soll ich jetzt Aktien kaufen?” weiterlesen